La inflación de septiembre vuelve a asomarse por encima del 2% y pone a prueba la promesa de un sendero en baja

Lo que pasa en las góndolas de los supermercados y en las verdulerías de barrio suele anticipar, con bastante fidelidad, lo que después confirma la pantalla del INDEC. Por eso, cuando los relevamientos privados empiezan a hablar de una inflación de septiembre que se mueve entre 1,9% y 2,1%, no hace falta esperar al comunicado oficial de esta tarde para entender que el mes no fue tan amable como agosto. El 1,7% de hace treinta días había sido el registro más bajo en catorce meses y, según las proyecciones que circularon en las últimas horas, ese piso parece haber quedado atrás.

Qué dijeron las consultoras y el REM

El Relevamiento de Expectativas de Mercado que elabora el Banco Central sobre la base de estimaciones de analistas privados anticipó un IPC de 1,9% para septiembre. En ese mismo número se ubicaron C&T Asesores Económicos y Eco Go. Desde esta última firma recordaron que agosto había contado con un factor favorable: la reversión de los estacionales de julio, que en septiembre ya no estuvo presente.

Otras firmas fueron algo más arriba. FLyP, con Julián Neufeld a la cabeza, proyectó un 2%, con el rubro de alimentos y bebidas no alcohólicas subiendo 3,2% en el mes. Equilibra, en tanto, estimó 2,1% y apuntó a los precios estacionales como el principal motor: verduras y ropa habrían avanzado más de 4% en el período.

• REM (Banco Central): 1,9%.
• C&T Asesores Económicos: 1,9%.
• Eco Go: 1,9%.
• FLyP: 2% (alimentos y bebidas +3,2%).
• Equilibra: 2,1% (verduras y ropa por encima de 4%).
• IPC Ciudad de Buenos Aires: 1,8% (ya publicado).

El dato porteño ya estaba en la calle: la Ciudad de Buenos Aires registró una inflación del 1,8% en septiembre, una leve aceleración frente al 1,7% de agosto. Aunque las canastas del índice porteño y del IPC nacional no son idénticas, el número de la Ciudad suele funcionar como anticipo de la tendencia que después confirma el INDEC.

La foto de fondo: un año que cuesta perforar el 2%

Para quienes siguen el poder adquisitivo del mes a mes, la discusión de fondo no es tanto el decimal de septiembre sino si la inflación se mantiene por debajo del 2% o vuelve a cruzar ese umbral. En lo que va de 2026, ese piso solo se logró en junio y agosto. El resto de los meses la pelea fue otra, y los salarios formales, las jubilaciones y los alquileres siguen negociando contra un índice que no termina de domarse.

Las proyecciones para lo que resta del año, según el REM, apuntan a cerrar 2026 con una inflación de entre 30% y 30,3%. Es un número mejor que el de años anteriores, pero todavía lejos de cualquier promesa de estabilidad sostenida. En ese marco, una aceleración leve como la de septiembre no cambia la tendencia de fondo, aunque sirve para recordar algo que los analistas repiten y los hogares sienten: el proceso de baja de la inflación no es lineal y está sujeto a oscilaciones vinculadas con la estacionalidad de cada mes.

“El rebote solo serviría para recordarnos que el proceso de baja de la inflación no es lineal y está sujeto a oscilaciones vinculadas con la estacionalidad de cada mes.”Julián Neufeld, economista de FLyP

El INDEC publicará esta tarde el IPC nacional de septiembre y la película se completará. Mientras tanto, en el interior del país, lo que cuentan las verdulerías y las carnicerías ya marcó el pulso del mes: la carrera contra el 2% sigue, y esta vez volvió a quedar en el umbral. Que el Gobierno deje de prometer pisos que no puede sostener.